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不佳经济数据令期指继续承压-【新闻】

发布时间:2021-05-28 09:55:45 阅读: 来源:矿用通信电缆MHYBV厂家

不佳经济数据令期指继续承压

经济数据令市场备感失望

3月8日国家海关总署发布2月进出口数据拉开了本月经济数据发布的序幕,同比大幅下挫的出口总额令市场大跌眼镜。2月出口金额当月同比为-18.1%,进出口总额同比为-4.8%。因春节假期影响,经济数据存在季节性下降本在市场预期之中,而正是这个原因,很多经济数据才采用了1、2月联合发布的形式来降低季节性因素的影响。不过,尽管如此,今年2月的出口增速仍然显得过低,我们对2009年以来受春节影响最严重的月份的数据进行简单统计(见附表),我们发现从逆差情况看,除2009年外,近5年春节后一个月都出现了贸易逆差,但仅2012年的逆差情况较今年严重,且2012年逆差时仍然保持着较快的出口增速。从进出口数据看,出口增速负增长与逆差同时出现在近6年来还是首次。尽管很难通过一个月的数据来判断未来的走势,但是我们依旧可以认为今年的外贸形势依旧不容乐观。

从更加关键的工业增加值和固定资产投资看,这种颓势也十分明显。工业增加值同比增速仅为8.6%,这是2009年3月以来的最低点;而固定资产投资的累计同比增速下滑更为明显,1~2月仅为17.9%,这是2001年以来的最低点。另外在中央严肃查处奢靡之风之际,前两个月的社会消费品零售总额增速也表现低迷,名义同比增长仅为11.8%,其中既包含了反腐的因素也包括了年后消费清淡的因素,预计3月的数据将较1~2月有所反弹。

IPO重启“超日债”违约引发市场担忧

IPO和国际板是中国股民心中永恒的痛。“两会”结束之际,证监会副主席姚刚公开表示,发审会将在3月份启动,这意味着新一轮的新股发行即将拉开帷幕。据媒体报道,等待审核的企业已经达到700多家,最新消息称3月20日将重启IPO发审。IPO重启势必会对当前股市的资金构成一定影响,特别是在之前一轮IPO中打新资金获益颇多的情况下,打新资金的进出可能造成市场的波动。

近期另外一个引发包括大宗商品市场动荡的事件就是“超日债”的违约。债券违约在成熟的市场中是司空见惯的事情,因此投资者对于债券的信用风险一般都比较谨慎。但是由于国内上市债券几乎从未出现过违约事件,导致投资者对债券风险敏感度明显降低。这从国债与城投债和企业债之间的利差可以看出(该利差主要反映债券的信用风险和流动性风险)。去年国债发行利率不断走高与城投债和企业债的利差不断收窄,表现出的正是投资者对于信用风险的放松警惕。因此,“超日债”违约一方面是对市场的有益警醒,很多业内人士甚至为此欢欣鼓舞;另一方面,该事件也凸显出了当前资金的错配以及债务链条的问题,进而引发市场的忧虑。

短期底部形成 反弹压力较大

从本周市场表现看,周一大跌之后期指出现明显的修复迹象,尽管本周经济数据利空,但并未造成市场恐慌蔓延。另外,目前已经处于2009年初以来的低位,如果继续下跌可能推动逢低买盘介入,周二创新低后上涨应该就是受此影响。我们认为短期底部应该已经形成,下周市场总体应保持低位震荡格局,市场对于即将发布的汇丰PMI预览指数以及IPO开审的消息仍然保持警惕。在一季度经济形势明朗或者政府有所举动前,市场可能很难出现抢眼的上涨,但是一季度数据如果仍不乐观,市场反而可能由于预期政府出手而上涨。

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